【2024-06-05 11:14】23btc报道，The DeFi Report创始人Michael Nadeau在社交媒体上称，ETH是一种比比特币更具反射性的资产。然而在合并、EIP1559和ETH ETF的牛市中，我们尚未见到这种表现。以下是五个理由说明为何ETH更具反射性，以及我预计在本轮周期的后半段，ETH的表现将优于BTC：
1. 以太坊的验证器运营成本极低，因此资产中的“结构性抛售”明显少于BTC。
2. 以太坊在使用网络时“烧掉”或“买回”代币，约80%的用户交易费用被烧掉，剩余的20%用于补偿网络的供应方。
3. 以太坊的链上活动比比特币更多，包括DeFi、第二层、游戏、NFT等。在高使用率期间，网络会消耗越来越多的ETH。
4. 近40%的ETH供应被“软锁定”在链上，在DeFi内提供服务或作为链上抵押品。
5. 代币奖励方面，比特币每天向矿工支付约4380万美元的代币奖励，而以太坊每天支付约720万美元。因此，相较于比特币，以太坊每天的潜在销售活动要少出3660万美元。
这个新闻涉及到对比特币和以太坊作为加密货币资产的比较，以及对以太坊更具反射性的观点。首先，让我解释一下所谓的反射性。在这个上下文中，反射性指的是资产在市场价格波动时的表现方式，以及其对市场上其他资产波动的反应程度。
关于以太坊更具反射性的观点，创始人Michael Nadeau提出了五个理由。首先是以太坊的验证器运营成本低，这意味着相对较少的“结构性抛售”，从而使得以太坊更具反射性。第二点是以太坊在使用网络时会燃烧或回购代币，这也预计会影响以太坊的表现。第三，以太坊的链上活动相对比特币更多，包括DeFi、第二层、游戏、NFT等，这可能增加了市场对以太坊的需求。第四，约40%的以太坊供应被“软锁定”在链上，这意味着更少的流动性和潜在的销售活动。最后一点是以太坊每天支付给矿工的代币奖励相对比特币较少，也意味着更少的潜在销售压力。
这些理由可能对以太坊的表现产生影响，尤其是在市场牛市的后半段。然而，需要注意的是，市场情况会受到许多因素的影响，包括全球宏观经济状况、行业发展趋势、监管政策等。因此，单一因素很难确定市场走向，而应该综合分析各方面因素。
就对加密货币行业的影响而言，这个观点可能会引发对以太坊价值和市场表现的进一步讨论。投资者和分析师们可能会更深入地研究以太坊和比特币之间的关系以及市场波动对它们的影响，尤其是在牛市的后期。同时，对以太坊的需求和使用情况也可能成为关注重点，特别是在DeFi、NFT等领域的发展和创新。 
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